华鑫证券有限包袱公司吕卓阳，尤少炜近期对南边精工进行究诘并发布了究诘讲明《公司事件点评讲明：积极设备阛阓爱色军团，事迹抓续向好》，本讲明对南边精工给出买入评级，现时股价为11.55元。

南边精工(002553)

事件

南边精工10月30日发布2024年前三季度事迹讲明:2024年Q1-Q3终了营业收入5.59亿元(同比+14.28%)，归母净利润0.46亿元(同比+635.79%)，扣非归母净利润0.88亿元(同比+16.01%)。其中2024年Q3单季终了营业收入1.96亿元(同比+7.48%)，归母净利润0.47亿元(同比+152.35%)，扣非归母净利润0.29亿元(同比-1.15%)。

投资要点

汽车行业需求增长，拉动公司家具营收增长

由于以旧换新和新动力汽车下乡等策略的抓续鼓舞，汽车行业充分受益，凭据中国汽车工业协会的数据，2024年1-6月，汽车产销辩认完成1389.1万辆和1404.7万辆，同比辩认增长4.9%和6.1%；2024年1-7月爱色军团，新动力汽车产销辩认完成591.4万辆和593.4万辆，同比辩认增长28.8%和31.1%。受益于下贱汽车行业的需求增长，公司前三季度收入及利润双增长，将来有望抓续受益。

积极设备阛阓，多元化筹谋才调或将晋升

公司的主营业务包括研发、制造和销售滚针轴承、超过聚散器、单向滑轮总成和机械零部件等多种精密零部件家具，面临汽车行业的快速变革，公司实时判断阛阓环境的变化，积极设备阛阓并进行研发转换和技艺迭代，握住配置新客户、新家具，家具的诓骗鸿沟渐渐拓展至新动力车、商用车、工业机器东谈主、延缓机等多个鸿沟。现在南边精工有多个要点样貌新家具测验通过并启动量产，有望相沿公司将来事迹抓续成长；此外，公司还通过控股上海圳呈，从轴承制造业向集成电路行业逾越，将来公司也将充分进展其在集成电路鸿沟的研发、遐想上风，协同子公司业务共同发展，展望将来公司的多元化筹谋才调将进一步晋升。

用度管控邃密，事迹抓续向好

2024年Q1-Q3公司销售时分用度率为16.24%（同比-1.62pct），其中，销售用度率为2.73%（同比+0.52pct），科罚用度率为6.55%(同比-1.59pct)，财务用度率为-0.56%(同比+0.39pct)，研发用度率为7.51%(同比-0.95pct)，公司全体用度管控邃密。2024年Q1-Q3公司终了营业收入5.59亿元(同比+14.28%)，归母净利润0.46亿元(同比+635.79%)，扣非归母净利润0.88亿元(同比+16.01%)，事迹抓续向好；前三季度销售毛利率达33.81%（同比-0.71pct），销售净利率达6.8%（同比+6.38pct），公司盈利才调抓续晋升。

盈利预测

预测公司2024-2026年收入辩认为7.29、8.30、9.44亿元，EPS辩认为0.15、0.18、0.21元，现时股价对应PE辩认为80.7、66.7、57.8倍。手脚颇具影响力的精密机械制造企业，公司通过抓续握住地研发与转换，收拢了民众汽车、摩托车零部件产业向中国升沉的邃密机遇，依托滚针轴承、单向聚散器、单向滑轮总成等一系列拳头家具，奠定了在行业中的上风地位。此外，公司还积极设备新阛阓，家具诓骗鸿沟渐渐拓展至新动力车、无东谈主机等鸿沟，阛阓远景广大。初度袒护，赐与“买入”投资评级。

风险教导

宏不雅经济环境和下贱行业阛阓波动的风险；主要原材料价钱波动的风险；海外买卖摩擦风险；汇率波动的风险。

证券之星数据中心凭据近三年发布的研报数据计较，东方钞票证券周旭辉究诘员团队对该股究诘较为真切，近三年预测准确度均值为6.7%，其预测2024年度包摄净利润为盈利2.56亿，凭据现价换算的预测PE为15.61。

最新盈利预测明细如下：

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